A股從上世紀90年代初面世至今，大概已經有25年了，當中經歷了第一代股民、第二代股民、第三代股民、第四代股民及第五代股民的時代。
內地股市充斥着第五代股民，這些股民主要涵蓋內地的80後、90後，他們蜂擁開戶入市。新華社指出，這群投資者特點是「操作大膽、反應迅速」，據稱也是內地這輪A股大牛市的投資主力。可是近期A股大跌，不少第五代股民慘成股蟹。
為了教導他們，早前內地網絡上流傳炒股心法︰
①早上大升要賣，
②早上大跌要買。
③下午大升不追，
④下午大跌翌日買。
⑤早上大跌不割，
⑥不漲不跌睡覺~zZ。
投資是一門嚴肅的學問，誰不付出學習的努力而把他看成賭博，誰將先賠得一乾二淨。上述心得是否為炒股必贏之法？筆者認為未必，若有巧合，或許只是概括近期內地市場的獨有現象及特徵。
在資本市場中，投資者要有所作為， 必須參考前人的經驗，引以為鑑：
前人經驗 引以為鑑
一、無時無刻，投資者理應要用最小風險來博取最大利潤，永遠也不要去追高。當投資者跟風追高時，不知不覺間就犯了極為嚴重的錯誤，這是股民最不該犯也是最容易犯的一個錯誤，九成人也是因此被市場消滅。
二、投資者必須徹底摒棄跟風上漲的股票，上市企業若缺乏基本面，股票難逃一劫。
三、成功投資者的精神狀態與眾不同之處︰他們能擺脫情緒的控制。不管市場發生了什麼，他們的情緒都不會受到影響。當然，在投資過程中，他們或許會快樂或悲傷、惱怒或激動，但他們的意志力能迅速將這些情緒拋在一邊，讓大腦清醒起來。
四、大多數投資者都相信風險與回報掛鈎，投資者承擔的風險愈大，預期利潤就愈高。但成功的投資家不相信風險和回報是對等的，他只在平均利潤期望值為正的情況下進行投資，因此他的投資風險很小，甚至不存在風險。
五、牛市是一種可以讓散戶以為自己是天才的市場運動，當投資者以為自己是天才時，失敗就會在眼前。
六、僥幸與猶豫為失敗關鍵；僥幸是加大風險的罪魁，猶豫則是錯失良機的禍首。
七、投資者必須徹記股市「三個五」：
①五項原則：一要穩、二要准、三要等、四要狠、五要忍；
②五種忌諱：一忌貪、二忌怕、三忌急、四忌悔、五忌拖；
③五個條件：知識、耐性、膽識、健康和資本。
八、作為投資者，若能做到常賺，絕對比大賺更為重要，它不僅使投資者的資金雪球愈滾愈大，而且可以令投資者保持良好的心態。
九、投資的每一分成績都是用時間熬出來的，華爾街有個說法：「你如果能在股市熬十年，你應能不斷賺到錢；你如果熬二十年，你的經驗將極有借鑑的價值；如果熬了三十年，那麼你肯定是極其富有的人。」
十、作為最後一點，閃電總是擊打最高處的物體，高處不勝寒。
投資理念固然重要，但是A股政策市味道濃厚，始終不能忽略內地經濟的新形態。筆者認為，中央政府目前有三個主要目標，穩增長、控風險和調結構，如何在三個目標之間採取平衡，難度甚高。經濟增長下跌速度過快，將誘發特定風險的爆發，而不同的風險緊扣在一起，互相存在傳導性，故此，三個目標之一的「穩增長」極其重要。內地通脹已經連續9個月處於2%之內，在穩增長的前提下，中央政府的貨幣政策仍有空間。
政策趨勢 亦須鑽研
筆者估計人行將會擴大定向寬鬆措施（包括抵押補充貸款、常備借貸便利、中期借貸便利、再貸款等措施等等），務求解決經濟中的特別問題，減輕舉措不到位的情況。
至於如何化解企業「融資難」的難題？這與貨幣政策緊密相連，流動性加強了、利率下降了，單是企業融資卻困難了，這是多麼的諷刺。故此，中央政府在近日發布的《國務院關於大力推進大眾創業萬眾創新若干政策措施的意見》，當中用了頗大的篇幅，說明如何解決眾多中小企業以及創業者未來對資金需要。
對不少金融機構而言，擴展信貸及控制風險存在着根本矛盾。故此，中央政府定必掌握貨幣政策，大力發展多層次的資本市場，讓國有資本、民間資本甚至是境外資本積極參與擴展融資管道，為內地極有資金需要的企業「補水解渴」。
與此同時，為穩增長，國務院再下「加急令」，參考內地報告，至少十三省已經出台「維穩」方案。在上周召開的國務院常務會議中，表達了將逐步增加對若干重點領域的政策支持，當中包括了農村電網升級改造、糧食倉儲設施、城鎮污水處理和棚戶區改造、老工業區和工礦區改造、水利以及中西部鐵路建設。
有人認為在「習近平經濟學」或在「李克強經濟學」的政策下，中國經濟將不再以GDP論英雄，不過，這絕不代表國家「不要GDP」，在穩增長的底線下，財金政策空間依然存在較大的空間。
在鑽研炒股心經的同時，投資者亦須鑽研內地政策的趨勢。
納論神州
