展博天下 之 2010 回顧與展望 2011

“港股本月大上大落，波幅逾千點，新一年將至，星級分析員 Look's Asset Management董事總經理陸東昨日出席投資研討會時表示，繼續看好明年港股，估計恒指合理值會見 33000點，更指現時在 22000水平是最好的入市時機。”　

(蘋果日報 - 20101128)


“當一個假設被實證否定時，就要放棄這個假設，是物理學家的信條。” (忘記出處在那裡，如讀者知道可電郵回覆本人)


本研究部認為， 只從某些modelling 從而決定來年既恒指目標 ， 實在有點兒戲 ， 當再一次 “合理值” 未能 實現時， 大家一笑置之， 坊間財演可奇多 。 然而， 一年又到了，正面來說，未來恒指會見 33000點，需要什麼條件呢?


傳統既一般條件 :

1. 坊間定義既 “牛二” 完成


2. 泡沫形成明顯主題 : 如 “紅籌，科網 同 直通車 ” 概念 等等


3. 師奶爭股票機打架見報…等等


然而, 恒指上升由四十幾隻既成份股所推動， 有如奧運團體競賽般， 如果941同5 都未能大幅上升既話; 就要其他成份股幫忙， 所以如看好恒指， 就絕不能看淡941同5 ， 這點也是同陸東淡941同5 但 看好恒指 既自相矛盾既地方 …


從技術面來看，兩個主要阻力 26000 同 29000 是非常強大…今年11月高位24989 見頂後回落， 典型既頭肩頂形態近乎形成，幸好近年尾結算有 Windows Dressing。


另一方面， 恒指加入 AIA 這類市值大; 但低增長既股，類似騰訊 同 百麗既增長成份股能持續增長嗎? … 一眾內銀股也易受政策影響… 指數? 難上也…


再者，熱錢再多都不及 IPO 同 配股抽水…以上論點已經不計外圍因素 ，本研究部認為來年是有波幅無升幅既年份…以18xxx 與 26xxx 之間上落 。