展博天下 之 恒指國指走勢分析

恒指昨天跌144至18,817，國指昨天跌103至10,229，成交601億。恒指曾跌逾300點後，最終回升守在50天移動平均綫(18,781)上。跌市理由仍為歐債危機有擴散迹象，不過需留意市場的關注點已由歐豬五國移至歐洲其他較發達國家及美國銀行業，下行風險增加不少。昨天大市已搖搖欲墜，加上美股大跌，市場氣氛再趨負面，需提高警覺。

昨日有 20隻恒指牛證被回收，當中回收價為18,700至18,750最重倉。昨天18,200至18,600的牛證數量有所增加，亦為最重倉區，可作參考。

歐洲多項拆息高企，3個月美元Libor升至0.48厘，為近4個月高位；金融機構周三寄存於歐洲央行的隔夜存款金額為2,160億歐元，比上日增加260億歐元，亦遠高於今年以來平均的730億歐元，銀行缺乏互信下，信貸市場明顯緊縮。

西班牙標售36億10年期新債，平均收益率從5.43%升至為6.975%，迫近7%警戒線，為1997年以來最高位；投標僅得1.5倍認購，令二手市場的10年債息急升至6.7厘。法國拍賣近70億歐羅的中短期國債，其中包括33.32億歐羅5年期國債，平均利率為2.82%，比上次的2.31%多，認購比率亦只得1.7倍。此形勢下，大部分歐洲國家與德國的國債息差持續擴大。

雖然越來越多數據顯示美國經濟正加強，美股道瓊斯及標普500卻分別跌1.13%及1.68%，標普500更跌破過往兩週徘徊的低位。除市場擔心美國銀行業外，下周三前民主共和兩黨能否達成額外削赤逾萬億美元的細節亦是關注點。

若市場斷定歐美經濟及金融業系統性出問題，股市還有不少下行風險。